【财务分析】零售SaaS服务商上市公司2022年报比拼微盟有赞光云科技孰强孰弱？

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【财务分析】零售SaaS服务商上市公司2022年报比拼微盟有赞光云科技孰强孰弱？

2023-05-09 14:53:50 来源：网经社

近一个月，三大零售SaaS服务商上市公司接连发布2022年四季报及全年财报，微盟集团（2013.HK）、有赞（08083.HK）和光云科技（688365）这三家企业在营收、净利润方面均有增降，不过在业务结构等方面的表现略有不同。对此，网经社电子商务研究中心进行解读。（详见网经社专题：服装电商2022年报PK南极电商酷特智能戎美股份谁更胜一筹？https://www.100ec.cn/zt/lssasscb2022/）

(资料图)

出品｜网经社网络零售部

作者丨郑宇菲

审稿丨舒舒

整体来看，微盟集团在营收和总资产等方面表现均超过另外两家公司，不过，有赞实现利润正增长，而另外两家都呈现大幅下滑。

一、营收：微盟集团体量仍列首位三家均下滑

微盟发布2022年财报，数据显示，公司经调整总收入18.39亿元（人民币，下同），同比下降6.5%，经调整毛利11.2亿元。报告期内，微盟研发开支由2021年的7.75亿元增加5.7%至8.20亿元，占营收比例提升至44.6%。截至2022年底，微盟云平台累计上架应用及服务2541个，实现超1500万元的订单收入。

中国有赞2022年全年实现营业收入14.97亿元，同比下降4.65%。截至2022年12月31日，中国有赞的存量付费商家数量超8.3万家。2022年新增付费商家数量超4万家，其中门店SaaS的新增付费商家占新增付费商家总数的50%。

光云科技2022年实现营业收入4.94亿元，同比减少9.42%；此外，中小商家板块核心产品快递助手、超级店长等产品在多平台均有亮眼表现。快递助手抖音付费用户数较年初增长61.80%；超级店长在拼多多平台上收入较上年同期增长71.51%。

营收表现上，微盟集团仍稳居第一，有赞仅次第二。从营收增速上来看，三家公司均呈现负增长，有所下滑。

可见零售SaaS服务商的上升空间具有局限性，网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青认为：国内的SaaS服务不温不火，此前有赞、微盟跟着电商走上快车道，如今发展遇困。受外部大环境影响、疫情反复，各互联网大厂纷纷裁员，有赞曾经被称为国内最好的SaaS电商服务商，如今大裁员，连年亏损，股价跌到不足高峰时期的1/20。有赞尚且如此，也意味着整个电商零售行业非平台方的SaaS服务公司日子也并不容易。

二、净利润：三家均亏损净利润仅一家增长

净利润方面，微盟集团2022年净利润亏损133.53亿元，同比减少197.18%；2022年微盟加速布局视频号商业化，报告期内微盟视频号商家总交易额（GMV）同比增长3倍，接入商家数同比增长59.8%。从2022年6月开始，微盟商家解决方案的广告毛收入实现探底反弹，下半年完成58亿元，环比增长37.9%。

有赞2022全年净利润亏损3.03亿元，亏损同比减少87.92%；2022年有赞连续四个季度实现收入环比增长，并在第三季度和第四季度连续两个季度实现现金余额净增长，其中第四季度经调整除利息、税项、折旧及摊销前盈利约为715万元。

光云科技2022年净亏损1.789亿元，同比下降200.44%；基本每股收益为-0.45元；平均净资产收益率ROE为-19.81%。2022 年，公司核心大商家产品（包括快麦 ERP、深绘美工机器人、快麦小智客服机器人、巨沃 WMS 等）收入相较去年同期增长 25.64%。

整体来看，三家公司均处于亏损状态，但相较光云科技亏损最少，微盟集团亏损最多。从净利润增速来看，仅有赞实现净利润正增长，另外两家公司均呈现大幅下滑，光云科技下滑最为明显。

三、SaaS业务：拓宽渠道探索人工智能技术

微盟2022年财报显示，数字商业收入为18.39亿元，其中，SaaS核心业务——订阅解决方案收入较上年增长8.7%至12.92亿元，实现连续三年稳步增长。在经历去年上半年疫情后，2022年下半年微盟订阅收入环比增长22.4%，达7.11亿元。

此外，2023年微盟将加大人工智能技术探索，整合AI在数字商业服务生态上的应用能力，持续加码AI+零售，拓展AIGC在数字商业的应用场景。2023年2月，微盟与百度文心一言达成生态合作，将把文心一言的技术能力与微盟SaaS产品和数字营销服务实现深度融合。

有赞2022年财报数据显示，其中订阅解决方案收入和商家解决方案收入分别为8.9亿元、6亿元。同时，2022年有赞商家交易额达到1014亿元，同比增长3%，非快手渠道的GMV相比2021年同比增长19%；在报告周期内，有赞单个商家的平均销售额也再创新高，约为120万元，同比增长约9%。

据光云科技2022年财报数据显示，公司SaaS产品收入占总营收的比例从2021年的75.54%增长至2022年的82.25%，达4.06亿元。SaaS产品收入占比连年上升，这一趋势表明光云科技“聚焦主业，高质量发展”战略已取得了突破性成果。

三家公司的业务特色各不相同，有赞以电商SaaS为核心，提供全渠道、全品类、全场景的电商解决方案，覆盖快手、抖音、小程序等多个平台；微盟以微信营销为核心，提供基于微信生态的营销和管理服务，覆盖微信公众号、微信小程序等多个场景。光云科技核心业务是基于阿里等电商平台为商家提供SaaS产品和增值服务，帮助实现精细化运营管理，降低成本、提升效率。有赞在门店saas业务方面取得了较大的突破，成为其增长引擎之一；微盟在智慧零售业务方面取得了较大的优势，成为其增长动力之一。

四、面临机遇和挑战 SaaS服务商们能否绝地反击？

通过对有赞、微盟和光云科技三家公司的财报数据和业务情况的分析，可以看出中国SaaS企业在2022财年面临了一些挑战和机遇，但也展现出了不同的发展路径和特色。

据网经社企业库（COP.100EC.CN）显示，目前电商服务商包括：电商代运营商类：宝尊电商、IPO/">丽人丽妆、壹网壹创、若羽臣、青木股份、碧橙电商、兴长信达、上佰电商等；电商SaaS服务商类：微盟、有赞、光云科技、聚水潭、企迈科技、美登科技、大人小店；全链路服务商：乐其电商、千匠网络、网营科技、魔筷科技、星云有客等；DP类服务商：融趣传媒、魔范璐玛、构美、新烛文化、鸭梨互动等。

网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东认为：中国蓬勃发展的个体经济，在很大程度上是需要进行深度服务的，而这种个体经济的繁荣，几乎与社交有着天然的紧密联系，社交包含着丰富的商业场景，如何开掘，这就是诸如悦商这样的服务商的存在价值。通过开发基于微商的云智能系统，在渠道分析、营销关系、支付等等场景中进行深挖。

总体而言，中国SaaS企业的盈利状况还有待提升，需要不断创新产品和服务，提高用户粘性和满意度，拓展更多行业和市场，提升经营效率和现金流水平。同时，中国SaaS企业也需要关注行业趋势和政策变化，把握新技术和新模式的机会，实现高质量和可持续的发展。（如果您是业内人士，欢迎合作咨询加微信modaiqing166，请务必备注单位+姓名+职务）

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【财务分析】 零售SaaS服务商上市公司2022年报比拼 微盟 有赞 光云科技孰强孰弱？

【财务分析】零售SaaS服务商上市公司2022年报比拼微盟有赞光云科技孰强孰弱？